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2024年中央经济工作会议将“稳住楼市股市，防范化解重点领域风险和外部冲击”作为2025经济工作目标之一，并强调要“探索拓展中央银行宏观审慎与金融稳定功能，创新金融工具，维护金融市场稳定”。
本篇为2024中央经济工作会议解读系列末篇，重点介绍会议关于楼市、股市、金融市场重大风险防范的相关内容。牢牢守住不发生系统性风险，是经济发展的底层要求，有必要进行重点关注。本篇涉及房地产市场供需良性循环、股市信心提振与信息完善、金融领域工具与制度创新等，内容丰富，不容错过~
本文作者：404学姐，保研至Top5院校，经管保研通新媒体部。不积跬步无以至千里。
安全是发展的前提，发展是安全的保障。推进中国式现代化的进程中必然会遇到各种矛盾和风险挑战，其中，重大风险领域主要为楼市、股市以及金融市场。只有进一步深化改革、用完善的制度防范化解风险，才能巩固夯实发展基础，在日趋激烈的国际竞争中赢得战略主动。
知识框架1：
楼市：稳定供需良性循环，重视制度建设保障
2024年我国楼市政策总体基调为“止跌回稳”。截至2024年11月末，从中央到地方陆续出台的房地产调控政策累计逾700次，主要关键词集中于“优化”“松绑”“止跌”“回稳”等，可见中央回暖房地产、化解楼市重大风险的决心。
*2024全国新建住宅价格指数，数据来源中指云
2025计划持续优化房地产市场供给结构、刺激需求潜力，同时加强制度建设，延续楼市“止跌回稳”良好趋势。
需求：释放刚性和改善性住房需求潜力
刚性需求指为解决基本居住问题产生的需求，改善性需求指为提升生活品质、享受更好功能或环境产生的需求。城中村和危旧房改造项目通过货币化安置等方式，为居民提供购买新住房的机会，释放其刚性住房需求；同时，改造后的区域通常会提供更好的居住环境和配套设施，吸引其他居民购买改善型住房，更合理的土地规划也能够改善居住地整体质量。
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2025年1月6日，政府发布通知，明确2025年住房城乡建设部将加力实施城中村和危旧房改造，推进货币化安置，计划在新增100万套城中村改造和危旧房改造的基础上继续扩大改造规模。
*新闻截图
有力有序有效推进城中村改造，长远看可为城市增进民生福祉、实现经济发展、维护社会安全打下牢固基础；在当下，也可直接起到稳定居民预期、激发消费潜力、填补投资缺口的多重作用。
供给：推进处置存量，合理控制增量
我国房地产经历高速建设期，存在大量存量房积压，在楼市需求不景的当下，亟需优化供给端结构，加快推进存量房消化、合理控制增量商品房建设，推动楼市供需良性循环，并促进房地产市场从数量扩张向质量提升转变，提高房产的品质和功能。此外，房地产占用大量资金，过度库存可能引发金融风险，减少库存积压有助于降低金融机构不良贷款率，防范系统性金融风险。
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2024年4月30日，中共中央政治局会议首次提出统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施，延续“保交房”力度，从需求端出发统筹解决问题。
*新闻截图
2024年9月29日，住房城乡建设部召开党组会议，强调要指导各地有效落实存量政策，加力推动增量政策落地见效。要回应群众关切，支持城市特别是一线城市用好房地产市场调控自主权，因城施策调整住房限购政策。
*新闻截图
制度建设：基础性制度保障，发展新模式探索
为做好需求释放与供给改革工作、形成良性供需循环，需要相应的基础性制度建设，首先，完善土地供应制度，构建平等进入、公平交易的城乡土地市场；其次，统筹协调住房规划、金融、租赁、保障等制度建设；最后，重视市场监管和房屋安全监管制度，保障市场公平有序，形成房屋安全长效机制。
此外，更需探索构建房地产发展新模式，协调好楼市内外部关系。例如，支持住房租赁市场规范发展，建立租购并举的住房制度；将房地产发展与城市发展协调，科学编制“十五五”住房发展规划和年度计划，建立实施好“人、房、地、钱”要素联动机制，以人定房，以房定地，以房定钱。
知识框架2：
股市：提振市场信心，规范信息来源
中国股市（主要指A股）被认为是“中国经济的晴雨表”，其表现通常与宏观经济状况紧密相连，其波动也会影响到宏观经济的方方面面。对消费者而言，股市的稳定增长可能意味着家庭资产的增值和信心的增加，消费支出增加，刺激经济；对企业等投资者而言，健康的股市也有助于企业融资，促进生产研发。
*中国股市框架整理
股市是“信心＋信息”市，稳定股市需要提振市场信心，规范信息来源，营造健康良好的股市环境。
增强信心：政策组合拳稳定市场预期
2024年，中央政府多措并举提振股市信心。一方面，通过货币政策和财政政策调节，为市场注入流动性，增强资金供给，提振消费活力；另一方面，创新金融工具，支持证券基金等金融机构发展，激发市场活力。同时，高层会议释放积极信号，强调逆周期调节和稳定市场，从政策层面给予股市有力支撑。这些举措旨在有效稳定市场预期，注入“信心”这一股市“强心剂”，促进股市平稳健康发展。
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2024年9月24日，国务院新闻办公室举行新闻发布会，中国人民银行、金融监管总局、中国证监会委宣布多项重磅政策，涉及降准、降息、下调存量房贷利率等。
*新闻截图
2024年9月26日，中共中央政治局召开会议，对如何加大财政货币政策逆周期调节力度、帮助企业渡过难关、守住兜牢民生底线等作出具体部署，政策组合拳再次提振市场信心。
*新闻截图
规范信息：加强监管保障股市信息准确完整
信息是影响股市波动的关键因素之一。来源渠道官方、披露准确完整的信息能够引导市场理性投资，使股市表现最大程度反映经济运行实际情况。因此，要加强信息规范监管、依法打击造谣传谣、完善企业信息披露制度。
首先，对股市重大谣言，要及时查清消息来源，重拳惩治相关涉事主体，特别是针对当下的AI生成新闻，更要引导公众加强识别，规范各类自媒体平台的审核机制，从源头遏制谣言。其次，要完善市场主体信息披露制度，建立科学的信息披露格式，严格上市公司持续监管，严肃整治财务造假等行为。
知识框架3：
金融系统：多措并举、央地协同
防范化解金融风险，事关国家安全、发展全局、人民财产安全，是实现高质量发展必须跨越的重大关口。本次中央经济工作会议首次提出要“探索拓展中央银行宏观审慎与金融稳定功能”，在货币信贷、房地产金融、跨境资本流动、系统重要性金融机构监管以及互联网金融等重点领域发挥积极作用。2025年防范化解金融风险的任务主要有以下着力点。
创新金融工具
创新型工具在应对金融市场新变化和异常波动时，会比传统工具起到更显著的效果。2024年，中央银行创设两项新的货币政策工具，一是证券、基金、保险公司互换便利，支持符合条件的证券、基金、保险公司通过资产质押，从中央银行获取流动性，将大幅提升资金获取能力和股票增持能力；二是股票回购增持专项再贷款，引导银行向上市公司和主要股东提供贷款，支持回购、增持股票。两项新型金融工具有助于完善金融稳定工具体系，筑牢金融稳定防线，维护金融市场平稳健康运行。
小通关键词
证券、基金、保险公司互换便利：支持符合条件的证券、基金、保险公司以债券、股票ETF、沪深300成份股等资产为抵押，从人民银行换入国债、央行票据等高等级流动性资产。旨在通过“以券换券”的方式，提升金融机构的流动性，增强其在资本市场的操作能力，稳定市场信心。
股票回购增持专项再贷款：金融机构向符合条件的上市公司和主要股东提供贷款，专项用于回购和增持上市公司股票。该工具首期额度为3000亿元，年利率1.75%，贷款期限1年，可视情况展期。由此，央行为金融机构提供了低成本的资金来源，降低了上市公司和主要股东的融资成本，从而提升其股票回购增持的能力和动力，推动上市公司持续提高经营质量和投资价值，维护优质公司市值稳定，增强投资者信心。
稳妥处置地方中小金融机构风险
地方中小金融机构面临诸多风险。首先，其与地方政府债务捆绑严重，导致贷款集中度过高，政府偿债压力和银行经营风险双双加剧；其次，小规模使得少数股东通过隐性关联控制主导经营，越权干预，将金融机构当作“提款机”；最后，地方中小金融机构制度标准程度低，导致资产负债结构不合理、资本补充渠道单一、内部治理水平低下等。
稳妥处置上述风险，需地方政府承担风险处置属地责任，牵头拟定方案，推动改革重组，从资金、税收上支持；压实地方中小金融机构自救主体责任，股东及时补充资本，完善公司治理；监管部门履行监管责任，督促调整负债结构，严格股东管理，依法查处违规行为。同时，可采用补充资本、合并重组、外部接管、破产等层次清晰的处置体系。
央地协同合力打击非法金融活动
央地协同的意义在于统一监管规则、提高资源利用效率。协同合力打击非法金融活动，中央层面，需要金融监管总局等牵头建立防范打击非法金融活动协调机制，明确职责分工，强化行业主管部门职能，确保金融监管全覆盖；地方层面，需地方政府建立健全领导体制和工作机制，组织开展风险排查、案件查处等工作，强化考核问责，压实处置责任。
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2024年以来，地方金融委、地方金融工委紧锣密鼓组建，地方金融管理局也纷纷挂牌成立。随着自上而下的金融监管机构改革渐次落地，央地协同金融监管新格局正在加快形成。
*新闻截图
框架总结：
系列内容及对应知识框架参考，附押题方向！
首先，小通梳理了本文分析思路，以及每部分涉及到的主要经济、金融学知识要点，并整理成思维导图以供查阅学习：
另外，小通也结合本文知识体系，为大家整理出了可能考到的名词解释和简答，保研er可以参考以下押题方向进行复习自测~
名词解释
1、经济晴雨表（提示：股市）
2、A股、B股、H股
3、主板、创业板、科创板、北交所、新三板
4、（证券、基金、保险公司）互换便利
5、（股票回购增持）专项再贷款
6、系统性金融风险
简答
1、防范楼市重大风险，供需端分别需要采取哪些措施？（提示：参考本篇part1）
2、为什么说A股是“中国经济晴雨表”？/有人说“A股是中国经济晴雨表”，你同意这一说法吗，为什么？（提示：第二种问法同意/不同意均可，说明理由即可）（tips：这是学姐在保研面试过程中被问到的一道原题哦~）
3、请简述2项创新型金融工具的含义和作用？（提示：证券、基金、保险公司互换便利&股票回购增持专项再贷款）
4、如何防范系统性金融风险？（提示：参考本篇一、二级标题）
推荐阅读相关材料：
[1] 中指云-地产数据-全国
https://www.cih-index.com/data/house.html
[2] 今年将加力实施城中村和危旧房改造 在新增100万套的基础上继续扩大规模
https://www.gov.cn/zhengce/202501/content_6996418.htm
[3] 中共中央政治局召开会议 习近平主持会议https://www.gov.cn/yaowen/liebiao/202404/content_6948449.htm
[4] 住房城乡建设部：支持城市特别是一线城市用好房地产市场调控自主权https://www.gov.cn/lianbo/bumen/202409/content_6977691.htm
[5] 多项重磅政策！央行、金融监管总局、证监会最新发声
https://www.gov.cn/zhengce/202409/content_6976145.htm
[6] 经济日报：股市谣言止于智和治
https://mp.weixin.qq.com/s/jF9Ogl9Fv56WfCJoC7lLXA
[7] 多地金融委亮相，央地协同金融监管新格局加快形成
https://finance.sina.com.cn/wm/2024-02-26/doc-inakkkhh1238052.shtml
*上述网址可复制入浏览器查看
本篇为专题系列最后一篇，总结了房地产市场供需良性循环、股市信心提振与信息完善、金融领域工具与制度创新等重大领域风险防范内容。最后，小通给出了本篇涉及的知识点框架图和名词解释、简答押题方向，保研er可以自测知识掌握情况哦~
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