来源：雪球App，作者： 小熊猫panda，（https://xueqiu.com/6247504423/317079556）
天风计算机｜汉得信息AI智能体交流
会议要点
1、AI投资节奏及方向
· 从自主可控往AI发展：团队较早推荐华为链相关产业链核心标的，今年二季度开始将更多推荐放在AI领域，尤其是国产算力。当前应从AI硬件往软件往中下游走，关注AI的中下游观测和应用软件应用。
·AI中游端侧的发展：以端侧为代表的AI中游，核心标的如等走出了较好行情。
·AI下游软件的机会：软件公司要借助AI浪潮实现新发展，绑定生态非常重要。与字节豆包的合作紧密，这是其实现业务和市值腾飞的重要因素。
2、公司与字节豆包的合作情况
· 合作历史与基础：汉得与字节的合作由来已久，从2022年开始与火山引擎成规模合作，双方先从营销领域切入，在数字营销方面做了很多合作，且连续获奖。今年双方在营销基础上共创智能体，规划了数十个智能体，如智慧导购、智能客服等，且部分已落地应用。
· 合作模式：汉得本身有很多优质客户，字节影响力大也有众多客户，合作模式较为丰富。包括汉得找到客户和商机，拉着火山引擎联合做商务；火山引擎为汉得引流，尤其是在AI领域，今年火山引擎的引流对汉得来说是一个重要的增量来源。
· 未来规划：汉得在去年加大AI投入，2024年原计划奔着两个亿的目标去，但因经济大环境和AI刚出来等因素调整了目标，今年大概率能做到大几千万。明后年希望借势做到4到5个亿，前提是经济大环境向好或正常。
3、公司的市场空间与客户情况
· 市场空间：过去的市场主要面向6000家客户的ERP市场，公司收入约30亿，每年保持频繁密集交易的客户约3000家，每家客户贡献收入约100万。随着AI agent智能体的加入，汉得的市场空间得到大幅拓展，根据产业调研，目前AI智能企业三家客户的ARPU值每年年化在100万以上，预计即使保守估计6000家中有3000家会采购AI，公司的市场空间和收入空间也将得到大幅提升，且未考虑字节豆包的导流与客户新增。
· 客户情况：单个智能体的价格在50万到200万区间，具体价格因智能体的复杂程度而异。一个企业成功应用一个智能体后，对智能体的需求会增加，规模较大的企业可能会使用几十个到上百个智能体。目前汉得的客户中，来自字节引流的客户增长趋势最快，在外部合作伙伴引流的客户中，字节的引流占比超过一半。
4、公司的商业模式与盈利水平
· 商业模式：AI智能体的商业模式较好，客户刚需性强。未来AI的毛利率会比传统业务更高，一方面客户付费意愿高，另一方面通过标准化和微调部署等方式提高效率，从而提升盈利水平。目前营销、制造、供应链等领域的AI业务毛利率在四十出头，目标是提升到50%以上。
5、字节或火山引擎选择汉得作为合作伙伴的原因
· 良好的合作基础和口碑：汉得与大部分互联网大厂都有过合作，总体口碑良好。在火山引擎推出业务时，很自然地选择了汉得作为初始合作伙伴。
· 项目质量高，客户满意度高：汉得与字节合作的项目质量高，客户满意度也高。
· 生态作用和引流能力：汉得的客户优质，可以反过来为字节做一些引流。此外，汉得在AI领域投入早且坚定，做了很多案例，展现出了决心和实力。
6、公司在AI领域的投入与规划
· 投入决心：汉得在AI投入上决心很大，重点选中了几个模型，其中豆包是最早做出效果并得到客户认可的，因此在豆包上的投入比重最大。目前已投入大几百号人在研发对接和交付方面，且随时准备根据情况增加人员配置。
· 未来规划：从营销领域拓展到制造、供应链、财务等各个领域，与豆包共创合作智能体。利用头部客户做灯塔案例，实现标准化，同时借助AI领域的标准化开拓中小企业客户，实现客户增量。
7、公司的公司运营情况
· 业绩走势：今年业绩走势较为清晰，年初判断经济环境不好，收入增长可能不会太快，因此聚焦在利润和现金流上，利润反转情况较好。Q4预计会延续前面的趋势，可能比Q3略好，明年上半年的情况与大环境和信心程度有关，整体谨慎乐观。
·B端业务思路：字节在B端业务上非常重视，决心坚决，配套投入和对接都很好。未来在B端业务上，消费品是比较明确的发力方向，同时也在筹划其他行业，预计会规划做更多行业。汉得在同类型合作伙伴中具备一定的先发优势。
8、大型公司选择汉得开发AI智能体的原因
· 专业公司的优势：大型公司虽可自己建立IT团队开发AI智能体，但专业公司如汉得，一年要做几千个项目，在新领域中能快速成长，能力迭代快。而企业内部在AI领域可能一年只做几个项目，成长较慢。此外，专业公司还能融合其他公司的优秀想法，为客户提供增量价值，实现最佳实践。
QA
Q:和字节豆包合作的具体情况，包括产品案例、合作模式以及明后年的大目标。
A:我们跟字节的合作历史悠久，从2022年开始就与火山引擎有规模性的合作了。当时因为字节对消费品重度投入，汉得在消费品领域有很好的积累，双方决定先从营销方面切入合作。2022年、2023年都有官方发文，且连续获得字节的优秀解决方案或优秀伙伴生态等奖项。现在重点合作的互联网公司是火山引擎，今年基于双方都重点发展AI的情况，在营销基础上共创智能体，像智慧导购、智能客服、渠道助手、门店助手等数十个智能体都在规划中且与客户在探索。其中智慧导购在去年3月提出设想，今年做成了案例，但因客户原因还不能完全公开宣传。合作模式比较丰富，有我们找到客户和商机拉火山一起做联合商务的，也有火山向我们引流的，今年火山的引流是重要的增量来源。明后年的规划是，原本2024年奔着2亿目标，但因经济环境和AI刚出现等因素调整，今年大概率做到大几千万，若经济环境向好或正常，明后年分阶段做到4 - 5亿。
Q:目前落地案例的平均单客户ARPU值大概是多少？今年新增客户里来自字节引流的大概占比是多少？
A:文档未提及目前落地案例的平均单客户ARPU值以及今年新增客户里来自字节引流的占比，无法准确回答。
Q:智能体的单价大概在什么范围？